La semana del mercado: Sacudones de cierre
Pablo Bachur
La plaza cambiaria tuvo su momento más tirante de los últimos tres meses, con un dólar que arrancó con una fuerte alza que duró hasta el miércoles, cuando se calmó a partir de lo que se vio como una intervención bastante abrupta y desprolija por parte del BCRA , pero que de todos modos prácticamente se comió al menos dos meses de tasa; el MEP saltó 6,44% a $1.142,20 vía AL30 y 6,93% a $1.148 por medio del GD30, con un CCL que subió en el orden de los setenta pesos para quedar en $1.165/70 y volver así a precios de comienzos de noviembre. La semana de los bonos fue positiva pero de mayor a menor, con un fuerte salto el miércoles (en principio por motivo de la intervención mencionada) que fue seguido de recortes jueves y viernes, el AL30D subió 1,25% y el GD30D 1,42%.
La semana de los ADRs fue de marcado mayor a menor, con un lunes de subas fuertes lideradas por bancos a partir del “¿manijazo?” del JP Morgan , para recortar con mucha fuerza del miércoles en adelante y dejar rojos de importancia en varios papeles; los únicos papeles que lograron terminar en positivo fueron los del sector financiero: SUPV (16,57%), BBAR (6,27%), BMA (4%) y GGAL (2,05%) ; mientras que del lado rojo se destacaron EDN (14,14%), TEO (12,57%), LOMA (10,89%), CRESY (10,30%) y CEPU (10,07%) . De la plaza local no hay mucho más para destacar que la buena semana de VALO (10,47%) y BYMA (8,34%) , mientras que la más castigada del Panel Líder ( IMV ) fue METR (5,84%) .
Los mercados internacionales tuvieron una semana muy movida y mayormente a la baja. El norte venía tranquilo hasta mediados del miércoles, cuando la FED informó una baja de tasa de 25 puntos básicos , lo esperado, pero bajó la proyección de bajas de tasas para 2025 de tres a dos , lo que generó una pésima reacción y disparó volatilidades hasta el mismo viernes, día que comenzó con fuertes rojos para pasar a verdes importantes y recortar la mitad de los mismos; el SP500 cayó 1,99% , el Nasdaq y Dow Jones 2,25% y el Russell 4,47% . Los commodities mostraron una dinámica similar, el oro cayó 0,94% a USD2.622 y plata 3,47% a USD29,48 mientras que el achique del crudo fue del 2,26% a USD69,49 . El bitcoin ( BTCUSD ) demostró lo que puede hacer en términos de volatilidad y cotizaba en torno a los USD97.500 para el mediodía del sábado, con picos en USD92.200 y USD108.300 . Brasil sigue siendo la plaza más castigada del momento, el Bovespa cayó 2,01% a 122 mil puntos para dejar así su peor cierre semanal de los últimos seis meses, con una plaza cambiaria que luego de ser fuertemente intervenida terminó con una depreciación de sólo 4 centavos para dejar la paridad entre dólar y real en 6.09 (el miércoles llegó a cotizar por encima de 6.30).
De cara a lo que viene, veremos cómo sigue la tónica que se presentó esta semana y muestra un mercado demandante de dólares, en términos de precios un Merval sobre USD2.000 posterga mayores pausas, mientras que debajo de ese valor podríamos comenzar una corrección a la zona de USD1.800 , anteriores máximos históricos y zona de importancia a sostener, con bonos que se siguen mostrando firmes de momento, cosa que habrá que ver si se sostiene en la medida que veamos niveles de intervención altos, con un CCL deja dudas por el salto de esta semana (no puedo dejar de pensar en lo tonto de haberlo dejado caer tanto) pero mientras no supere los $1.200 no levantaría temperatura, y debajo de $1.140 se pincharía por completo y podría volver a sus mínimos. Fronteras afuera, el norte despierta alguna duda por los fuertes sacudones observados luego de la FED , pero que podrían seguir mejorando en la medida que respeten los mínimos del viernes (debajo de esas referencias lo más probable es que observemos aceleración bajista). En commodities, un oro debajo de USD2.650 invita a pensar en más caídas (debajo de USD2.550 se puede complicar bastante), lo mismo plata debajo de USD30,30 , mientras que el crudo sigue moviéndose en un rango apretado, donde podría disparar en caso de superar USD72,50 y romperse debajo de USD67 . Brasil en principio podría dar algún rebote en la medida que el Bovespa sostenga los 120 mil puntos (en ese sentido se confirmaría la mejora si recupera 124 mil), lo cual podría desvirtuarse si la volatilidad cambiaria no afloja, lo cual no sucedería si las intervenciones no logran meter la paridad dólar real por debajo de 5.95. A l alza cualquier cosa podría suceder por estar en terreno desconocido, sobre todo si el Banco Central brasilero decidiera cesar con las ventas para mantenerlo a raya .
* Analista TM Inversiones
| #96013288 Modificada: 21/12/2024 15:43 |
Cotización de la nota: $226.044
Audiencia: 143.000 |
Acceda a la nota web del medio
